买股票说到底是在买一家公司的未来，而估值指标是判断「当前价格贵不贵」的重要标尺。市盈率（PE）和市净率（PB）是其中最基础、最常用的两个指标，理解它们的含义与局限，能帮普通投资者避开「凭感觉追高」的误区。
估值不是精确的数学答案，而是一把用来做比较的尺子，关键是要用对场景。
市盈率等于股价除以每股收益，反映市场愿意为每一元利润支付多少价格。市盈率高，通常意味着市场对公司成长抱有较高期待，但也可能意味着估值偏贵。它更适合用在盈利稳定、有持续利润的公司上，对处于亏损或利润剧烈波动的企业，PE会失真。
市净率等于股价除以每股净资产，衡量股价相对公司账面价值的倍数。对于银行、地产等资产占比较重的行业，PB是更常用的参考指标。PB低于1，意味着股价跌破了每股净资产，但不等于一定被低估，还要结合资产质量与盈利前景综合判断。
PE和PB各有侧重，单一指标容易得出片面的结论。更稳妥的做法是结合行业属性、历史估值区间和公司基本面一起看，并把估值与成长、分红等要素综合权衡，而不是孤立地用一个数字做买卖决策。
对刚开始接触股票的投资者来说，不必追求把每个估值指标都算得精确，更重要的是建立「先看估值、再谈价格」的思维习惯。在买入之前，先问一问这家公司的盈利和资产是否支撑得起当前的价格，往往就能避开不少追高的冲动，让投资决策更从容、更理性。